PPP、BOT、BT、TOT、TBT:這下全明白了
PPP、BOT、BT、TOT、TBT:這下全明白了
1.什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融資模式
(1)BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運(yùn)營-移交方式
這種方式最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限的抵押以獲得項(xiàng)目融資,或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項(xiàng)目民營化。在這種模式下,首先由項(xiàng)目發(fā)起人通過投標(biāo)從委托人手中獲取對某個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán),隨后組成項(xiàng)目公司并負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資,組織項(xiàng)目的建設(shè),管理項(xiàng)目的運(yùn)營,在特許期內(nèi)通過對項(xiàng)目的開發(fā)運(yùn)營以及當(dāng)?shù)卣o予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸,并取得合理的利潤。特許期結(jié)束后,應(yīng)將項(xiàng)目無償?shù)匾平唤o政府。在BOT模式下,投資者一般要求政府保證其最低收益率,一旦在特許期內(nèi)無法達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn),政府應(yīng)給予特別補(bǔ)償。
(2)BT(Build Transfer)即建設(shè)-移交
是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式,系指根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同,由投資者負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè),并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的項(xiàng)目移交項(xiàng)目發(fā)起人,項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的回報(bào)。
(3)TOT(Transfer-Operate-Transfer)即轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式
是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進(jìn)行新建項(xiàng)目融資的一種新型融資方式,在這種模式下,首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項(xiàng)資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán),然后,購買者對項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)和建設(shè),在約定的時(shí)間內(nèi)通過對項(xiàng)目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回報(bào),特許期結(jié)束后,將所得到的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償移交給原所有人。
(4)TBT模式
TBT就是將TOT與BOT融資方式組合起來,以BOT為主的一種融資模式。在TBT模式中,TOT的實(shí)施是輔助性的,采用它主要是為了促成BOT.TBT的實(shí)施過程如下:政府通過招標(biāo)將已經(jīng)運(yùn)營一段時(shí)間的項(xiàng)目和未來若干年的經(jīng)營權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給投資人;投資人負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司去建設(shè)和經(jīng)營待建項(xiàng)目;項(xiàng)目建成開始經(jīng)營后,政府從BOT項(xiàng)目公司獲得與項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)等值的收益;按照TOT和BOT協(xié)議,投資人相繼將項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)歸還給政府。實(shí)質(zhì)上,是政府將一個(gè)已建項(xiàng)目和一個(gè)待建項(xiàng)目打包處理,獲得一個(gè)逐年增加的協(xié)議收入(來自待建項(xiàng)目),最終收回待建項(xiàng)目的所有權(quán)益。
(5)PPP(Public-Private-Partnerships)模式
一般而言,PPP融資模式主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項(xiàng)目。首先,政府針對具體項(xiàng)目特許新建一家項(xiàng)目公司,并對其提 供扶持措施,然后,項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資和建設(shè),融資來源包括項(xiàng)目資本金和貸款;項(xiàng)目建成后,由政府特許企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營,而貸款人除了可以獲得項(xiàng)目經(jīng)營的直接收益外,還可獲得通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益。
2.BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融資模式詳解
PPP:
20世紀(jì)90年代后,一種嶄新的融資模式-PPP模式在西方特別是歐洲流行起來,在公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,尤其是在大型、一次性的項(xiàng)目,如公路、鐵路、地鐵等的建設(shè)中扮演著重要角色。
1.什么是PPP
PPP模式是一種優(yōu)化的項(xiàng)目融資與實(shí)施模式,以各參與方的“雙贏”或“多贏”作為合作的基本理念,其典型的結(jié)構(gòu)為:政府部門或地方政府通過政府采購的形式與中標(biāo)單位組建的特殊目的公司簽定特許合同(特殊目的公司一般是由中標(biāo)的建筑公司、服務(wù)經(jīng)營公司或?qū)?xiàng)目進(jìn)行投資的第三方組成的股份有限公司),由特殊目的公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營。政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議,這個(gè)協(xié)議不是對項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議,而是一個(gè)向借貸機(jī)構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關(guān)費(fèi)用的協(xié)定,這個(gè)協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。
采用這種融資形式的實(shí)質(zhì)是:政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及有效運(yùn)營。
2.PPP模式的特點(diǎn):
第一,PPP是一種新型的項(xiàng)目融資模式。PPP融資是以項(xiàng)目為主體的融資活動(dòng),是項(xiàng)目融資的一種實(shí)現(xiàn)形式,主要根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持的力度而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項(xiàng)目經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益是償還貸款的資金來源,項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。
第二,PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項(xiàng)目中,以提高效率,降低風(fēng)險(xiǎn)。這也正是現(xiàn)行項(xiàng)目融資模式所鼓勵(lì)的。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程合作,雙方共同對項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。PPP融資模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)能夠參與到城市軌道交通項(xiàng)目的確認(rèn)、設(shè)計(jì)和可行性研究等前期工作中來,這不僅降低了民營企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn),而且能將民營企業(yè)的管理方法與技術(shù)引入項(xiàng)目中來,還能有效地實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)行的控制,從而有利于降低項(xiàng)目建設(shè)投資的風(fēng)險(xiǎn),較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益。這對縮短項(xiàng)目建設(shè)周期,降低項(xiàng)目運(yùn)作成本甚至資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。
第三,PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目,無利可圖的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式,政府可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償,如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等。通過實(shí)施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項(xiàng)目的積極性。
第四,PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的前提下,提高城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量。在PPP模式下,公共部門和民營企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設(shè)和運(yùn)營,由民營企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資,有可能增加項(xiàng)目的資本金數(shù)量,進(jìn)而降低資產(chǎn)負(fù)債率,這不但能節(jié)省政府的投資,還可以將項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營企業(yè),從而減輕政府的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)雙方可以形成互利的長期目標(biāo),更好地為社會和公眾提供服務(wù)。
3.PPP模式的組織形式
PPP模式的組織形式非常復(fù)雜,既可能包括私人營利性企業(yè)、私人非營利性組織,同時(shí)還可能包括公共非營利性組織(如政府)。合作各方之間不可避免地會產(chǎn)生不同層次、類型的利益和責(zé)任上的分歧。只有政府與私人企業(yè)形成相互合作的機(jī)制,才能使得合作各方的分歧模糊化,在求同存異的前提下完成項(xiàng)目的目標(biāo)。
PPP模式的機(jī)構(gòu)層次就像金字塔一樣,金字塔頂部是政府,是引入私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的有關(guān)政策的制定者。政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目有一個(gè)完整的政策框架、目標(biāo)和實(shí)施策略,對項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營過程的各參與方進(jìn)行指導(dǎo)和約束。
金字塔中部是政府有關(guān)機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)對政府政策指導(dǎo)方針進(jìn)行解釋和運(yùn)用,形成具體的項(xiàng)目目標(biāo)。
金字塔的底部是項(xiàng)目私人參與者,通過與政府的有關(guān)部門簽署一個(gè)長期的協(xié)議或合同,協(xié)調(diào)本機(jī)構(gòu)的目標(biāo)、政策目標(biāo)和政府有關(guān)機(jī)構(gòu)的具體目標(biāo)之間的關(guān)系,盡可能使參與各方在項(xiàng)目進(jìn)行中達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。
這種模式的一個(gè)最顯著的特點(diǎn)就是政府或者所屬機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者之間的相互協(xié)調(diào)及其在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮的作用。
PPP模式是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資概念,但并不是對項(xiàng)目融資的徹底更改,而是對項(xiàng)目生命周期過程中的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置提出了一個(gè)新的模型。它是政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式,參與各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果,其運(yùn)作思路如圖所示。參與各方雖然沒有達(dá)到自身理想的最大利益,但總收益即社會效益卻是最大的,這顯然更符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨。
4.PPP模式案例
北京地鐵4號線在國內(nèi)首次采用PPP模式,將工程的所有投資建設(shè)任務(wù)以7∶3的基礎(chǔ)比例劃分為A、B兩部分,A部分包括洞體、車站等土建工程的投資建設(shè),由政府投資方負(fù)責(zé);B部分包括車輛、信號等設(shè)備資產(chǎn)的投資、運(yùn)營和維護(hù),吸引社會投資組建的PPP項(xiàng)目公司來完成。政府部門與PPP公司簽訂特許經(jīng)營協(xié)議,要根據(jù)PPP項(xiàng)目公司所提供服務(wù)的質(zhì)量、效益等指標(biāo),對企業(yè)進(jìn)行考核。在項(xiàng)目成長期,政府將其投資所形成的資產(chǎn),以無償或象征性的價(jià)格租賃給PPP項(xiàng)目公司,為其實(shí)現(xiàn)正常投資收益提供保障;在項(xiàng)目成熟期,為收回部分政府投資,同時(shí)避免PPP項(xiàng)目公司產(chǎn)生超額利潤,將通過調(diào)整租金(為簡便起見,其后在執(zhí)行過程中采用了固定租金方式)的形式令政府投資公司參與收益的分配;在項(xiàng)目特許期結(jié)束后,PPP項(xiàng)目公司無償將項(xiàng)目全部資產(chǎn)移交給政府或續(xù)簽經(jīng)營合同。
深圳地鐵4號線由港鐵公司獲得運(yùn)營及沿線開發(fā)權(quán)。根據(jù)深圳市政府和港鐵公司簽署的協(xié)議,港鐵公司在深圳成立項(xiàng)目公司,以BOT方式投資建設(shè)全長約16km、總投資約60億元的4號線二期工程。同時(shí),深圳市政府將已于2004年底建成通車的全長4.5km的4號線一期工程在二期工程通車前(2007年)租賃給港鐵深圳公司,4號線二期通車之日始,4號線全線將由香港地鐵公司成立的項(xiàng)目公司統(tǒng)一運(yùn)營,該公司擁有30年的特許經(jīng)營權(quán)。此外,香港地鐵還獲得4號線沿線290萬m2建筑面積的物業(yè)開發(fā)權(quán)。在整個(gè)建設(shè)和經(jīng)營期內(nèi),項(xiàng)目公司由香港地鐵公司絕對控股,自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,運(yùn)營期滿,全部資產(chǎn)無償移交深圳市政府。
相關(guān)資訊
- 四川:關(guān)于印發(fā)《四川省政府與社會資本合作(PPP)項(xiàng)目庫管理及信息公開管理辦法》的通知
- 財(cái)政部:關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)政府和社會資本合作(PPP)規(guī)范發(fā)展、陽光運(yùn)行的通知
- PPP項(xiàng)目,7月31日前更新完善!財(cái)政部:關(guān)于開展全國PPP綜合信息平臺項(xiàng)目信息質(zhì)量提升專項(xiàng)行動(dòng)的通知
- 盤活存量資產(chǎn),涉及REITs和PPP!發(fā)改委:進(jìn)一步做好社會資本投融資合作對接有關(guān)工作的通知!
- 國家發(fā)改委:關(guān)于進(jìn)一步做好社會資本投融資合作對接有關(guān)工作的通知!支持PPP,投資項(xiàng)目要專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)力量
- PPP項(xiàng)目全過程審計(jì)流程
- 財(cái)政部答復(fù)|為PPP項(xiàng)目規(guī)范實(shí)施提供法律保障
- PPP項(xiàng)目的29個(gè)關(guān)鍵問題 !
- 淺析PPP管理與全過程咨詢管理的差異
- 要點(diǎn)!你應(yīng)該要了解的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)理論
同類文章排行
- 交通部印發(fā)公路水運(yùn)工程施工安全治理能力提升行動(dòng)方案
- 青海:調(diào)整建設(shè)工程現(xiàn)行定額人工費(fèi)單價(jià)!7月1日起執(zhí)行
- 水利部印發(fā)《水利工程造價(jià)管理規(guī)定》
- 西安住建局:關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房屋使用安全管理的通知
- 西安:關(guān)于加強(qiáng)2023年高、中考期間噪聲污染管控的公告
- 山東省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳 山東省發(fā)展和改革委員會關(guān)于繁榮建筑創(chuàng)作的若干措施
- 寧夏加強(qiáng)建設(shè)工程監(jiān)理工作 四種行為將被列入“黑名單”
- 住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布2023年信用體系建設(shè)工作要點(diǎn)
- 福建省住建廳:5月26日18點(diǎn)起,停止受理二級建造師等注冊業(yè)務(wù)!
- 云南:5月22日起,實(shí)施換發(fā)全國統(tǒng)一電子證書!6月30日后舊版失效!